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亚洲无线视频,茅台未来3年利润增长点探讨茅台的销量2022、20

发布者:804488.com  发布时间:2021-10-13  转自:织梦58  查看:次  【

文章摘要: 茅台的销量2022、2023年有望同比增长约13%和8% 关于茅台的可供销量,2021年销量无增长。 2022年有13%左右的增长,2023年

关于茅台的可供销量,2021年销量无增长。

第三,系列酒增长

2021年利润增加的几个点

第一,在销量不增加的情况下,直营比例提高

今年公众号“贵州茅台酒销售有限公司”自8月20日起,除了53度飞天,增加了精品茅台、15年年份茅台、1L装飞天、43度飞天、牛茅等不同品种,直营单价有可能超过2020年。

牛年生肖茅台出厂价提高至1999元,相比鼠年生肖酒出厂价1299元,零售指导价由1699提至2499元;精品茅台出厂价由2299元提至2699元,零售指导价由3199元提至3299元,经销商全年计划减半,转由自营店按零售价销售。华创证券测算,XⅩXX,,上述提价行为对收入和业绩增厚分别约6%和10%。

茅台财报披露,2018-2020销量分别是2371吨、2651吨、3932吨,吨价分别是184万元、273万元、337万元,折算每瓶不含税价格866元、1285元、1586元。(我们知道出厂价是969,不含税出厂价是857,吨价是182万元)

2022年、2023年利润增长点

2022年同比2021年将增加4000多吨的量,2023年同比2022年将增加3000吨的量,笔者预测这部分增量投入直营的概率较大,由此2022、2023年收入将同比增加130多亿。那么2022年直营销量将达1.1万吨,占比可达28%(1.1/3.9)。2023年直营销量将达1.4万吨,占比可达33%(1.4/4.2)。按2020年的吨价337万测算,三四千吨的新增直营销量可增加收入100多亿,仅此项就可保证茅台的收入维持两位数增长。2022、2023年利润的第二个增长点是提高出厂价,目前3000多的零售价,出厂价笔者预测从969先提高到1300。

“定位分化后还是要以直销化和数字化作为渠道改革关键点。当下茅台价格管控较难、渠道环节过多分食公司利润的现状仍需改变,因此,构建一套更加全面的直销系统仍然是下一步经营重点。从现有约束条件和增长要求出发,有几点值得关注:

2021上半年系列酒收入60.6亿元,同比2020同期的46.5亿,增加14.1亿,增长比率30%。

二是直销渠道应该平台化、数字化。目前直销渠道主要是直营店、商超和平台电商,直营店设置未来仍需要增加,但直营店的销售仍存在较大的人为操作空间,商超和平台电商并没有单纯按1499元零售价销售,单点量小导致消费者买到概率仍太低,而且海量消费者数据以及产品巨大的流量价值,秋葵视频在线观看,,完全赠送给了渠道,对茅台、对贵州都是流量价值的损失。因此茅台有必要重构一套交易系统在贵州、大数据在茅台的直销系统,并且通过集中放量和对接,实现更全面的直销化,逐步让普茅个人消费订单实现全部数据化留存,从而实现茅台营销平台化、数字化,橙子在线观看入口,,这也将使公司更能提早从容应对市场变化;

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第二,今年3月份对牛茅、精品茅台提价增加利润

我们认为,一是茅台酒未来几年增量应该全部用于股份公司直销。未来普通飞天增量配额上,分析来看,没有必要再新开经销渠道,也没必要再分配给关联企业,逐步提升均价对公司、对地方、对股东都是最佳选择。

三是经销商渠道需要保持,但可以引导做更高端产品、做企业团购客户、维护好现有的终端。经销商渠道始终有其维护终端和客户的价值,在直销以个人、家庭为主的背景下,经销商在维护有效终端、维护企业等团购客户、推广普飞以外产品等方面仍然会起到很大作用。”

2022年有13%左右的增长,2023年也有约8%的增长,2024年持平,2025、2026年都有6%左右的增长。

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2021年第二季度直营比例已达到20%,如果2021全年的直营比例能提高到20%,那么销量有望达7000吨,将比2020年的3900吨增长约80%,直营销量同比2020年增加3100吨,即使按去年的直营单价,2021年直营收入有望达到237亿,直营收入同比增加105亿元。同比净增加的3100吨直营量,相对于以出厂价发货,净增加收入0.31*(337-182)=48亿,这部分净增加收入扣除所得税就是净利润,即净增加利润36亿。

以下内容摘自华创3月份一篇研报,关于渠道建设的描述我认为切合要点,引述如下:

茅台财报披露,2018年至2021上半年直销收入分别是43.76亿、72.48亿、132.4亿、95亿,直销收入占营业收入比例分别是5.9%、8.5%、14%、19%。

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